过去四年间，迪拜房价飙升 70%，凭借丰厚的投资回报、优惠的税收政策以及对高净值人群的强大吸引力，正持续吸引全球资本涌入。从华尔街金融机构到主权财富基金支持的资产管理公司，新一波机构资本正密集布局迪拜房地产行业。 

布鲁克菲尔德公司是近期入局的重要玩家之一，其正筹划在迪拜开发首个住宅项目，并将目光投向高档社区的混合用途项目。此前，该公司与迪拜投资公司合作建成的迪拜最高办公楼，2020 年竣工后迅速实现满租，去年还以 15 亿美元的估值完成部分出售。目前，该公司计划在商业地产投资中拓展租赁公寓和零售业务。无独有偶，淡马锡旗下的新加坡丰树投资也在迪拜积极物色资产，这是其在阿布扎比设立办事处后，斥资 20 亿美元进军海湾地区战略的重要一环。

这些动向凸显出迪拜正重新赢得机构投资者的信任。曾几何时，机场被遗弃的豪车还被视作市场过热与投资者过度杠杆化的警示，但在提前重启经济、宽松签证政策及地缘政治因素引发的资本流入等多重因素推动下，疫情后的复苏彻底扭转了这一印象。 

莱坊资本市场部门负责人表示：“在更高回报与优惠税制的驱动下，海外买家需求激增，短短两年内的资本市场活动规模已超过过去十年总和。” 莱坊数据显示，过去 24 个月，迪拜达成的大型办公楼交易数量超过此前十年总和；30 个月内完成 15 笔酒店交易；今年第一季度，价值千万美元以上的豪宅交易量更是创下历史新高。

全球财富的持续涌入为迪拜房地产市场注入强劲动力。俄罗斯局势引发的资本外流中，不少寻求资产保护的资金流向迪拜；同时，新兴的加密货币富豪与对冲基金从业者也被迪拜的税收优势和便利的全球交易时区吸引而来。例如，高盛近期向阿联酋一家酒店集团投资 2500 万美元，助力其豪华度假村扩张；高瓴投资本月首次涉足该地区，以 1 亿美元收购迪拜一所国际学校的房地产。另有消息称，黑石集团也在中东地区探寻商业地产投资机会。

阿布扎比同样分享了资本热潮的红利。今年 1 月，当地一家地产公司通过区域内规模最大的混合私募交易之一，从阿波罗全球管理公司获得 5 亿美元投资，使其自 2022 年以来的累计投资额达到 19 亿美元。

尽管资本持续流入，迪拜房地产市场仍面临一大制约 —— 投资级资产供应短缺。当地大量优质商业地产由本土家族或政府关联实体持有，这些持有者通常不愿出让业绩优良的资产，这一现状迫使机构投资者从资产收购转向自主开发。

 莱坊方面指出：“巨额资本渴望进入，但库存不足成为主要挑战。多数顶级写字楼由政府关联实体开发，二手市场难以承接大规模机构投资。”

 这一情况促使布鲁克菲尔德等机构考虑从零开始开发项目，也推动了新进入者扩大投资规模。例如，环球合伙有限公司旗下基金已为第二支房地产基金募集超 3.5 亿美元，资金来自美国家族办公室、德国养老基金及新加坡大型机构，其首支基金在迪拜运河沿岸开发的两座住宅楼已开始向投资者分配收益。相关人士回忆，此前市场对迪拜潜力认知有限，如今海外机构主动接洽的频率显著提升，投资配置持续增加。

 随着市场环境不断优化，机构投资者信心显著增强。迪拜在吸引人才、资本与全球关注方面的优势持续凸显，其房地产行业已从高风险标签转向新兴市场投资策略的核心领域。